来源：雪球App，作者： 叶秋的投资哲学，（https://xueqiu.com/2297258720/209098144）

大家好，我是叶秋。

近期彻底火起来了。

先是《“十四五”发展规划》，数字经济摆在国家战略高度。

再是老周末一篇文章彻底引爆了。

周末，算是彻底火起来了，但很多人的认知还是不足，基本是当主题和题材概念来炒作。

今天就好好讲讲我眼中的。

1、经济形态

中国经历了农业经济、工业经济，以及正在发展的。

每一种经济形态的变化，背后都是时代的变迁和发展，自然而然也会衍生出不同的投资机会。

如今的，可以简单理解为提高整个经济社会的数字化、信息化、智能化水平。

为什么要这么搞呢？

如果把一个国家当做一家企业，从ROE角度来看，过去我们的发展方式是追求规模，基本都在在加杠杆和提高总资产周转率。

别说，就是这样的方式，帮助我们成为世界第一大工业大国。

但显然，如今杠杆和总资产周转率的提升空间比较有限，人力、资本要素已经达到一个高度。

要想进一步提高ROE，只能是提高净利率，提高我们在产业链的地位。

从微笑曲线来看，组装和制造都是低毛利的活，我们需要升级整个国家的经济形态，而就是最好的方向。

通过数字改造，提高产业的净利率是经济发展的大趋势。

所以，不要把当做主题和概念来炒作，这是接下来10-20年的投资主线。

过去30年，美国的大牛股基本都是信息技术行业。

这就是时代发展的烙印，随着经济转型的推进，未来20年，这样的历史大概率在国内复制 。

每个国家的发展阶段不同，过去美国大牛股也曾经是消费，但随后就是信息技术为主，而眼下中国到了时代，也将经历同样的历程。

别看现在国内的大牛股还是消费、医药、互联网，就以为那是全世界，一切都是时代的进程罢了。

2、核心方向

大致了解了的内核和逻辑后，问题来到了哪些方向最有投资机会。

看了很多人的“瞎吹”，基本都是大而全，所有通信板块、板块粘贴上去，一罗列就是几十只股票，说明这些人完全不懂的趋势。

的投资机会，我简单梳理为三条主线：

一条主线是信创。

的底层支柱就是自主可控，没有这个基础上的数字经济，就是依附他人，总有一天是要挨打的。

既然要步入时代，那么最底层的操作系统、数据库、服务器等都得是自己，否则地基不稳，地动山摇，这是核心逻辑。

另一个逻辑是信创步入全面爆发时代。

信创已经经历了两三年的试点和摸索，如今正在迈向全面信创的道路。

党政信创正在经历从电子公文到电子政务、从省市到区县的全面扩容；

党政信创正在走向金融信创，乃至其他行业信创，全行业的形成即将开始；

这两个爆发节点都是在2022年，核心公司的业绩、订单都会有一个质的突破。

这方面我比较关注办公软件的、中间件的。

一条主线是工业互联网。

看看十四五的发展主要指标，用数据说话，工业互联网的普及率从14.7%暴增到45%，足足三倍的空间。

很显然，工业互联网是绕不开的投资方向。

工业互联网以前已经研究过很多了，这里就不再多说了，一切都是为了产业升级，提高竞争力和利润率。

这方面我的股票池是，业务几乎囊括了的数据中心、工业软件、工业互联网、智慧制造等等，在数字经济时代必有一席之地。

另一个是，脱胎于，深耕华为，基因还是不错的，伴随着的推进，这家小市值公司的潜力无限。

最后一条主线就是云计算。

中国云计算为什么发展始终没有美国好呢？

核心就是以前经济增速高，企业忙着赚钱，没有多大兴趣去搞降本增效的事情。

但现在环境变了，企业慢慢意识到提高内部管理的重要性，慢慢从追求规模走向提高效率。

另一个是国内的信息化建设比较落后，所以更上层的云计算也无用武之地。

现在时机越发成熟，随着的推进，整个社会从追求规模的粗放式增长走向有质量的增长，这个过程各行各业的云计算需求将逐渐涌现出来。

关注建筑行业的云计算王者、以及财务领域的，这些都是在云计算领域的佼佼者。

分析到这，并不神秘，无非是信息化、数字化、智能化的一个总称，关键是要看清楚背后的时代趋势，以及真正有能力走出来的公司。 

 $数字政通(SZ300075)$   $宝信软件(SH600845)$   $广联达(SZ002410)$  

 #雪球星计划#  

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