来源:雪球App,作者: 叶秋的投资哲学,(https://xueqiu.com/2297258720/209098144)
大家好,我是叶秋。
近期彻底火起来了。
先是《“十四五”发展规划》,数字经济摆在国家战略高度。
再是老周末一篇文章彻底引爆了。
周末,算是彻底火起来了,但很多人的认知还是不足,基本是当主题和题材概念来炒作。
今天就好好讲讲我眼中的。
1、经济形态
中国经历了农业经济、工业经济,以及正在发展的。
每一种经济形态的变化,背后都是时代的变迁和发展,自然而然也会衍生出不同的投资机会。
如今的,可以简单理解为提高整个经济社会的数字化、信息化、智能化水平。
为什么要这么搞呢?
如果把一个国家当做一家企业,从ROE角度来看,过去我们的发展方式是追求规模,基本都在在加杠杆和提高总资产周转率。
别说,就是这样的方式,帮助我们成为世界第一大工业大国。
但显然,如今杠杆和总资产周转率的提升空间比较有限,人力、资本要素已经达到一个高度。
要想进一步提高ROE,只能是提高净利率,提高我们在产业链的地位。
从微笑曲线来看,组装和制造都是低毛利的活,我们需要升级整个国家的经济形态,而就是最好的方向。
通过数字改造,提高产业的净利率是经济发展的大趋势。
所以,不要把当做主题和概念来炒作,这是接下来10-20年的投资主线。
过去30年,美国的大牛股基本都是信息技术行业。
这就是时代发展的烙印,随着经济转型的推进,未来20年,这样的历史大概率在国内复制 。
每个国家的发展阶段不同,过去美国大牛股也曾经是消费,但随后就是信息技术为主,而眼下中国到了时代,也将经历同样的历程。
别看现在国内的大牛股还是消费、医药、互联网,就以为那是全世界,一切都是时代的进程罢了。
2、核心方向
大致了解了的内核和逻辑后,问题来到了哪些方向最有投资机会。
看了很多人的“瞎吹”,基本都是大而全,所有通信板块、板块粘贴上去,一罗列就是几十只股票,说明这些人完全不懂的趋势。
的投资机会,我简单梳理为三条主线:
一条主线是信创。
的底层支柱就是自主可控,没有这个基础上的数字经济,就是依附他人,总有一天是要挨打的。
既然要步入时代,那么最底层的操作系统、数据库、服务器等都得是自己,否则地基不稳,地动山摇,这是核心逻辑。
另一个逻辑是信创步入全面爆发时代。
信创已经经历了两三年的试点和摸索,如今正在迈向全面信创的道路。
党政信创正在经历从电子公文到电子政务、从省市到区县的全面扩容;
党政信创正在走向金融信创,乃至其他行业信创,全行业的形成即将开始;
这两个爆发节点都是在2022年,核心公司的业绩、订单都会有一个质的突破。
这方面我比较关注办公软件的、中间件的。
一条主线是工业互联网。
看看十四五的发展主要指标,用数据说话,工业互联网的普及率从14.7%暴增到45%,足足三倍的空间。
很显然,工业互联网是绕不开的投资方向。
工业互联网以前已经研究过很多了,这里就不再多说了,一切都是为了产业升级,提高竞争力和利润率。
这方面我的股票池是,业务几乎囊括了的数据中心、工业软件、工业互联网、智慧制造等等,在数字经济时代必有一席之地。
另一个是,脱胎于,深耕华为,基因还是不错的,伴随着的推进,这家小市值公司的潜力无限。
最后一条主线就是云计算。
中国云计算为什么发展始终没有美国好呢?
核心就是以前经济增速高,企业忙着赚钱,没有多大兴趣去搞降本增效的事情。
但现在环境变了,企业慢慢意识到提高内部管理的重要性,慢慢从追求规模走向提高效率。
另一个是国内的信息化建设比较落后,所以更上层的云计算也无用武之地。
现在时机越发成熟,随着的推进,整个社会从追求规模的粗放式增长走向有质量的增长,这个过程各行各业的云计算需求将逐渐涌现出来。
关注建筑行业的云计算王者、以及财务领域的,这些都是在云计算领域的佼佼者。
分析到这,并不神秘,无非是信息化、数字化、智能化的一个总称,关键是要看清楚背后的时代趋势,以及真正有能力走出来的公司。
$数字政通(SZ300075)$ $宝信软件(SH600845)$ $广联达(SZ002410)$
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